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利澳:中国银行原行长李礼辉:央行数字货币将改变什么?

时间:2021/2/15 12:19:48  作者:  来源:  查看:9  评论:0
内容摘要:  具有法定地位、具有国家主权背书、具有发行责任主体的数字货币构成法定数字货币,亦称中央银行数字货币。央行数字货币采用了数字化的技术形态,其本质依然是法定的货币,同时是官方的支付工具和清算工具。2020年4月,我国的央行数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安进行小范围试点,这是经济...
  具有法定地位、具有国家主权背书、具有发行责任主体的数字货币构成法定数字货币,亦称中央银行数字货币。央行数字货币采用了数字化的技术形态,其本质依然是法定的货币,同时是官方的支付工具和清算工具。2020年4月,我国的央行数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安进行小范围试点,这是经济大国投入试点的央行数字货币,因而受到了高度关注。

  据国际清算银行调查,80%的中央银行已启动数字货币研发。研发中的央行数字货币分为零售型央行数字货币(RetailCenter Bank Digital Currency)和批发型央行数字货币(WholesaleCenter Bank Digital Currency)两种类型。零售型央行数字货币主要定位于为大众提供可信而又便捷的支付工具,补充或替代流通中的现金,具有推进数字化普惠金融的意愿。批发型数字货币主要定位于为金融机构提供可靠而又高效的交易清算工具,适应金融机构之间大额清算的场景,更多具有构建数字化金融中枢的意愿。

  目前,多数国家和经济体的央行数字货币还处在研究阶段,有的央行宣称进行了试点或测试。不同央行的态度差异较大。乌克兰央行的零售型数字货币测试认为,在中心化模型中使用分布式账本技术没有优势。以色列的研究团队不建议近期发行央行数字货币。英国较早启动央行数字货币研究,但尚未决定是否发行央行数字货币。日本对批发型央行数字货币停留在理论研究层面,但迫于无现金社会的大趋势,最近加快了零售型央行数字货币的研发进度。欧洲央行认为具有法定地位的央行数字货币原则上可以保证所有用户都能获得廉价且方便的支付手段,2020年10月发布的《数字欧元报告》明确了相关政策,2021年可能启动数字欧元项目。新加坡以打造智慧金融中心为目标进行批发型数字货币研发,已经完成应用分布式账本技术实现银行间支付结算、跨区块链平台结算资产以及基于央行数字货币的跨境支付方案,目前正在对基于区块链的支付网络的商业可行性进行验证。美国高度重视在数字经济时代保持美元的全球货币霸权地位,美联储主席Jerome Powell肯定“数字货币可以通过多种方式改善支付系统”,在美国众议院金融服务委员会2020年6月17日举行的听证会上,他强调:数字美元如果对美国经济和作为世界储备货币的美元有利,我们就必须付诸行动;不能因为错过一次技术变革,而错失美元数字化的机会,导致美元失去世界储备货币的地位。

  我国的央行数字货币的基本架构已经明确。

  一是采用间接发行模式。央行数字货币既可选择“中央银行-公众”的直接发行模式,也可选择“中央银行-商业银行-公众”的间接发行模式。数字人民币采用间接发行模式和双层运营投放体系,不必再造金融基础设施,有利于节省投资;不必重构货币发行与管理格局,有利于管控风险;不必衔接不同特性的货币发行模式,有利于稳定市场。

  二是采用央行中心管理模式。数字人民币采用中心化的管理模式,以保证货币政策传导机制的可靠性,保证货币调控的效率。由于“现有区块链技术无法达到超大市场零售级别的高并发需求”,应该会保持技术中性,不依赖区块链单一技术。

  三是采用“账户松耦合”方式。数字人民币采用“账户松耦合”加数字钱包的方式,可以脱离银行账户实现端对端的价值转移,减轻交易环节对金融中介的依赖,并且实现可控匿名支付。目前我国央行数字货币的设计只限于替代流通中的现金。

  中央的十四五规划建议提出,“稳妥推进数字货币研发”。我国人口数量和支付市场规模居全球之最,数字人民币必须确保在高并发市场中运行的可靠性、安全性和权威性。为此,需要建立可靠的技术架构,需要开发丰富的应用场景,需要制定相应的法律制度,才能大范围推广应用。

  全球多数国家的政策态度和具体动作表明,央行数字货币的发行不再是“要不要”的问题,而是可信的技术创新和可行的制度创新所需的时间长短的问题。人们在充满期待的同时,特别关注央行数字货币将会改变什么,这里做一些分析。

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